Дивиденды Сургутнефтегаза в 2026 году: почему префы принесли в десять раз меньше

Опубликовано 12 ноября 2026 Чтение — 7 минут Автор: Александр Кожевников, в инвестициях с 2008 года

В 2026 году Сургутнефтегаз заплатил 0,85 ₽ и на обычную, и на привилегированную акцию, реестр был 16 июля. Годом раньше префы получили 8,5 ₽, то есть в десять раз больше. Причина в убытке 251,2 млрд ₽ по российской отчётности за 2025 год: дивиденд по префам считают от прибыли, а она зависит от курса рубля. Других выплат в 2026 году не будет, следующая придёт летом 2027 года.

В 2026 году Сургутнефтегаз заплатил 0,85 ₽ на любую акцию

У Ирины 2 000 привилегированных акций Сургутнефтегаза. Летом 2025 года ей пришло 17 000 ₽ до налога: по 8,5 ₽ на бумагу. Летом 2026-го пришло 1 700 ₽. Компания никуда не делась, дивидендная политика не менялась, а выплата упала в десять раз. Разберём, сколько заплатил Сургутнефтегаз в 2026 году и от чего зависит сумма.

Совет директоров рекомендовал эти суммы 15 мая 2026 года («Интерфакс»), годовое собрание акционеров утвердило их 26 июня. Всего компания направила на дивиденды 36,9 млрд ₽ («Ведомости», 26 июня 2026). Сургутнефтегаз платит раз в год, промежуточных выплат у него не бывает. Значит, других дивидендов в 2026 году уже не будет.

Префы зависят от прибыли, обычные акции почти нет

У Сургутнефтегаза два вида акций, и дивиденды по ним считают по-разному.

• Привилегированные. По уставу на них идёт 7,1% чистой прибыли по российской отчётности (РСБУ), эту сумму делят на число префов. Если такой расчёт даёт меньше, чем получают владельцы обычных акций, префам платят столько же, сколько обычным.
• Обыкновенные. Твёрдого правила нет. Много лет подряд компания платит по ним символические 0,65–0,9 ₽ на акцию.

За 2025 год Сургутнефтегаз показал по РСБУ чистый убыток 251,2 млрд ₽, а годом раньше была прибыль 923,3 млрд ₽ («Ведомости»). С убытка 7,1% не посчитаешь, поэтому префы получили минимум, ровно как обычные акции: 0,85 ₽.

Прибыль Сургутнефтегаза двигает курс рубля

У компании крупные накопления в валюте, их держат на депозитах. Когда рубль слабеет, эти деньги в пересчёте на рубли растут, и в отчётности появляется большая прибыль. Когда рубль крепнет, выходит обратная переоценка и убыток. Глава компании Владимир Богданов на собрании в июне связал убыток 2025 года как раз с крепким рублём: компания много продаёт за рубеж («Ведомости»).

Поэтому дивиденд по префам Сургутнефтегаза похож скорее на ставку на курс рубля, чем на долю в нефтяном бизнесе. Добыча и выручка могут быть стабильными, а выплата меняется в десятки раз.

По годам: префы прыгают от 0,8 до 12,29 ₽

Выплаты за каждый финансовый год, по данным «Интерфакса»:

Видно, что за семь лет префы дважды получали минимум: за 2022 и за 2025 год. Оба раза это были годы крепкого рубля. Обычные акции всё это время приносили почти одно и то же.

Доходность: около 2% по префам и 4,9% по обычным

10 ноября 2026 года привилегированные акции закрылись на Мосбирже по 42,905 ₽, обычные по 17,23 ₽. Выплата 0,85 ₽ даёт к этим ценам 2,0% и 4,9%. Обычные акции здесь выглядят «доходнее» только потому, что стоят дешевле, а дивиденд по обоим видам одинаковый.

Посчитаем на бумагах Ирины. 2 000 префов по цене закрытия 10 ноября стоят 85 810 ₽.

Расчёт условный и не является прогнозом: прошлые выплаты не говорят о будущих, цена взята на закрытие 10 ноября 2026 года, комиссии брокера не учтены.

Налог брокер удерживает сам: 13% с дохода от вложений до 2,4 млн ₽ за год и 15% сверх этого. Подробно в статье «Налог на дивиденды: сколько удержат и когда».

Следующая выплата будет только летом 2027 года

Сургутнефтегаз платит раз в год, по итогам года. Порядок из года в год одинаковый:

Сколько будет за 2026 год, заранее не скажет никто. Сумма по префам зависит от прибыли по РСБУ, а значит в первую очередь от того, каким будет курс рубля на конец года по сравнению с началом. Компания при этом наращивает вложения: по словам Богданова, капитальные затраты в 2026 году вырастут почти до 400 млрд ₽ («Ведомости»).

После реестра акции дешевеют, даже при маленьком дивиденде

16 июля 2026 года, в первый день после отсечки, обычные акции Сургутнефтегаза к 9 утра подешевели на 6,2% («Ведомости», 16 июля 2026). Это больше самого дивиденда. Так бывает: часть покупателей держит бумагу только до реестра и продаёт сразу после него. Покупать акции на пару дней ради выплаты почти никогда не выгодно: дивиденд придёт, но цена может просесть сильнее, а с выплаты ещё удержат налог.

Что учесть, если держите Сургутнефтегаз ради дивидендов

• Курс рубля. Он главный фактор для выплаты по префам, и предсказать его не может никто.
• Закрытость. Компания публикует только российскую отчётность и почти не раскрывает, как распоряжается валютными накоплениями. В июне она не объяснила подробно, откуда взялся убыток.
• Обычные акции. Дивиденд по ним годами держится около 0,85 ₽, и рост накоплений владельцам обычных акций почти ничего не даёт.
• Санкции. Компания под санкциями США и Великобритании, это влияет на продажи нефти и на скидку к мировым ценам.

Скажу честно: префы Сургутнефтегаза любят за редкие очень щедрые годы, но между ними бывают годы с почти нулевой выплатой, как 2025-й. Если хочется предсказуемости, полезно сравнить с компаниями, которые платят от денежного потока: разборы «Дивиденды Татнефти в 2026 году» и «Дивиденды Лукойла в 2026 году». В подборке «Дивидендные акции» у каждой бумаги указан рейтинг Alteco, например у привилегированных акций Татнефти.

Как Сургутнефтегаз выглядит в рейтинге Alteco

В нашем каталоге на 15 октября 2026 года у привилегированных акций рейтинг Alteco 79 из 100, это зелёная зона, риск средний. У обыкновенных акций рейтинг 59 из 100, жёлтая зона. Разница во многом из-за дивидендов: по префам компания исторически платила намного больше. Рейтинг пересчитывается при новых отчётах и не является прогнозом цены.

Что значат цвета и как считается оценка, рассказано в статье «Как работает рейтинг Alteco». А сравнить с другой нефтяной компанией поможет разбор «Дивиденды Роснефти в 2026 году».

Коротко

Частые вопросы

Информационный материал, не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Решения о сделках вы принимаете сами.